Определение рисков

            Без правильной оценки рисков инвестирования невозможен
            сколько-нибудь успешный трейдинг, ибо рано или поздно ряд крупных
            потерь из-за недооценки рисков сделают общий результат торговли
            крайне непривлекательным. Таким образом, главное в практическом
            анализе рынка для трейдера - правильно оценить риск. При этом риск
            должен быть:

            а) определён,
            б) минимизирован,
            в) ограничен и
            г) управляем.

            Риск определяется планируемым временным горизонтом сделки,
            волатильностью покупаемого (или продаваемого) актива, текущим
            значением цены, расположением относительно цены уровней поддержки и
            сопротивления, а также существующими трендами.

            Минимизация риска достигается правильным выбором точки входа
            относительно уровня поддержки/сопротивления при известном тренде, а
            также величиной задействованного в сделке капитала.

            Ограничение риска производится выставлением стоп-приказов на
            фиксацию прибыли или возможных допустимых убытков.
           
            Наконец, управление риском производится регулированием величины
            позиции при движении цены актива и перемещением точек выхода, то
            есть стоп-приказов.

            Для определения рисков существует два основных способа: простой с
            использованием линий поддержек/сопротивлений и существующих трендов,
            а также более сложный - с использованием понятий волатильности и
            инструментов математической статистики.

            Первый путь использует элементарные приёмы технического анализа:
            строятся линии (в случае трендового движения) или уровни (в случае
            колебаний в диапазоне) сопротивления и поддержки; предполагается,
            что цены не выйдут из своего нынешнего коридора; вычисляется
            расстояние до ближайшей поддержки и ближайшего сопротивления -
            они-то и суть величины соответственно риска и дохода в случае
            покупки по текущей цене.

            Правда, здесь не учитывается планируемый срок удержания позиции. Для
            принятия во внимание этого фактора следует правильно выбирать график
            цены: например, если сделка планируется на срок от нескольких дней
            до нескольких недель, то очевидно, что анализ необходимо проводить
            на дневных графиках, а уровнями полученными на часовых и
            пятнадцатиминутных графиках, следует пренебречь.

            В то же время, если требуется более тонкий анализ, то в качестве
            математически корректной и основной меры риска следует использовать
            так называемую волатильность ценной бумаги. Правда, прямой подход
            тут достаточно громоздок и неудобен, однако существует более простой
            путь расчёта рисков и ожидаемого движения цены - вычисление границ
            Боллинджера периода T. Они достаточно хорошо описывают верхнюю и
            нижнюю границы диапазона, за пределы которого цены не смогут выйти
            за ближайшие T дней с любой наперёд заданной вероятностью.

            Но даже этого недостаточно: полученные с помощью последнего метода
            значения потенциальных риска и дохода следует сравнить с теми,
            которые вычисляются при применении уровней поддержки и
            сопротивления, а также значимых экстремумов и границ трендов, если
            они есть. Только совокупное рассмотрение всех факторов способно дать
            адекватную меру рисков открытия позиции и потенциальных доходов от
            сделки.

            Следует помнить, что формулы для оценки рисков и потенциальных
            доходов ничего не говорят о вероятности получения убытков и доходов
            - последняя определяется текущей динамикой развития рыночной
            ситуации. Посему анализ формул, показывающих размер возможных рисков
            и соотношение риск/прибыль, необходим, но не достаточен для принятия
            решения об открытии позиции и правильном выборе точек входа. Точки
            входа должны определяться минимизацией уровней риска - но об этом в
            следующий раз.