Прогноз рубля и доллара в апреле 2020

6 апреля Росстат опубликует данные по инфляции потребительских цен за март. Этот показатель важен, так как может представить нам информацию о том, насколько выросли потребительские цены в условиях обесценения рубля на 18%. Напомним, что в феврале годовая инфляция замедлилась до 2,3%. Дальнейшее замедление будет предполагать курс доллара примерно на 79 руб., ускорение – рост доллара до 81 руб.

Очень важным индикатором для курса рубля являются цены на нефть. Если цены на нефть в течение апреля будут продолжать рост и двигаться в направлении $35 за баррель, доллар способен будет понизиться до 72 руб. Если же наоборот, цены будут двигаться к $20 за баррель, то доллар может поставить исторический рекорд и взлететь до 90 руб.

Ещё одним позитивным драйвером может стать спад масштабов эпидемии Covid-19 в России. Возможные новости об отмене режима самоизоляции с 30 апреля могут стать очень важным позитивом и к концу месяца опустить "гринбек" на 72 руб. Однако продление фактического карантинного режима вряд ли, на наш взгляд, также сильно торпедирует рубль, как падение цен на нефть. На новостях о продлении самоизоляции доллар может вырасти до 82 руб.

Влияние на курс рубля окажет также решение Банка России по процентной ставке, которое будет объявлено 24 апреля, и решение ФРС по процентной ставке, которое объявят 29 апреля. Процентная ставка ФРС, скорее всего, останется без изменений, что позволит доллару выйти на уровень примерно в 80 руб. Сохранение неизменной ключевой ставки ЦБ РФ в 6%, что, по нашему мнению, наиболее вероятно, также может предполагать курс доллара на уровне в 80 руб.

Но решение ЦБ РФ будет зависеть от темпов апрельской инфляции и цен на нефть. В случае ускорения темпов инфляции Центробанк может принять решение повысить ключевую ставку на 0,25 п.п., и это решение позволит доллару вырасти до 83 руб. В целом на апрель прогнозируем курс доллара в широком коридоре от 72 до 90 руб., а в среднем – на уровне около 80 руб

АналитикиГК "Альпари"

Чому зміцнилась гривня? Самый выгодный курс гривны

Київ, 09 березня 2018 р.

Гривня продовжила зміцнення, незважаючи на деяку політичну нестабільність. Це каже про те, що люди нарешті не панікують з найменшого запропонованого приводу. Тепер виникає питання,чи надовго це зміцнення?

Торгуйте на Форекс вже зараз: отримайте бездепозитний бонус 10$

Справа в тому, що збільшення інвестицій нерезидентів у гривнєві ОВДП забезпечило чисте надходження капіталу в державний сектор. У лютому цей потік підсилився і на фоні збільшення валютної виручки від експортерів та збереження сприятливої ситуації на світових ринках позитивно вплинув на курс гривні.

Крім того, НБУ вирішив з 2 березня 2018 року підвищити облікову ставку до 17% річних. Це вже четверте підряд підвищення, що викликане відсутністю послаблення інфляційних ризиків и спрямоване на скорочення споживчої інфляції до цільового рівня в середньостроковій перспективі. Простіше кажучи, інфляція вийшла за межі прогнозів, а НБУ намагається її приборкати.

Також на зміцнення гривні вплинуло зниження доллару на світових валютних ринках.

Як наслідок, національна валюта виправдала наші попередні прогнози й досягла на міжбанку позначки 26.80. Але тепер слід готуватися до деякого послаблення гривні.

Справа в тому, що інфляційні ризики, про які говорить Нацбанк, все ще є актуальними. Серед них:

- високий ступінь вразливості економіки України через те, що терміни отримання чергового траншу допомоги від МВФ постійно відкладаються;

- підвищені інфляційні очікування;

- істотні темпи зростання споживацького попиту.


Крім того, долар на міжнародному валютному ринку призупинив падіння. До речі, фундаментальна картина у долара не сприяє довгим зниженням. Отже цей фактор підтримки гривні може носити дуже короткостроковий характер.

Так чого ж очікувати від гривні? Вона почне слабшати, і її зниження по відношенню до долара може продовжитись в район 28.10. Але це буде проходити досить поступово. В цілому ж, у найближчій перспективі гривня може підійти до позначки 27.15-27.20

Огляд підготовлений аналітичним відділом ФорексПриват - самый выгодный курс Украинской гривны

Платежные системы форекс что выбрать и на кого ставить в 2018 году?

В 2017 году весь мир с замиранием сердца следил за приключениями биткоина - предводителя двух тысяч криптовалют, который показал невиданный рост с одной до двадцати тысяч долларов, а под конец присел отдохнуть.

Капитализация платежной системы PayPal достигла $ 100 млрд в тот же день, что и капитализация сервиса потокового видео Netflix. Про Netflix писали все мировые СМИ, а на успех PayPal обратили внимание только те, кто следил за финтехом. Акции PayPal за год выросли вдвое (с $ 41,6 до $ 82,9). Акции более известных, но тоже довольно крупных финтех-компаний BroadRidge и FiServ - на 27 и 46% соответственно. Что такое $ 100 млрд? Это капитализация Сбербанка на 25 января 2018 года, когда она поднялась до рекордного за свою историю значения. При этом финансовые результаты PayPal в разы ниже: выручка составляет $ 12,33 млрд, а прибыль - $ 1,56 млрд. Очень высокий мультипликатор P/S характерен, скорее, для хай-тек-"единорогов" (непубличная компания с капитализацией выше $ 1 млрд), чем для финансовых тяжеловесов, и составляет 8,08. Это отражает веру инвесторов в колоссальные перспективы PayPal, которую можно назвать Apple мира платёжных систем.

Прошлый год, несомненно, был годом платёжных систем. Логично, что он закончился обещанием известного всем в России, хотя и не самого популярного в глобальных масштабах, мессенджера Telegram создать собственную платёжную систему на основе будущей собственной криптовалюты. Хотя Telegram и делает попытки отстраниться от российских корней, утечки о деталях предстоящего размещении токенов (ICO) компании публикует преимущественно российская пресса. Telegram грозится запустить сверхбыструю блокчейн-платформу Telegram Open Network (TON) и собственную криптовалюту Gram. Фактически обещан "киллер" биткоина, поэтому логично, что в ходе этого не совсем обычного ICO биткоины и прочую криптовалюту у инвесторов брать не будут, только обычные доллары, причём не менее 20 млн с носа. Единственное, чем это мероприятие будет похоже на ICO, заключается в том, что инвесторы получат "токены", а не акции. Будто бы от желающих отбоя нет, и только на предварительном этапе фонды Силиконовой долины принесли уже $ 850 млн, хотя ожидали только $ 500 млн. Пожалуй, главное конкурентное преимущество проекта - это его команда, которая сумела сделать "ВКонтакте" и Telegram. С другой стороны, сделать-то Telegram она сделала, но с WhatsApp и Viber конкурировать этому мессенджеру не по силам, а судя по тому, что теперь - уже вместе с платёжной системой - обещается достижение аудитории в миллиард пользователей (к 2022 году), бизнес-модели для существования в нише не найдено. Как забирал победитель всё, так и забирает. Возникает вопрос: неужели более популярные конкуренты не размышляют о создании своих систем?

Кроме того, блокчейн - не единственная криптотехнология, претендующая на революцию в цифровых платежах. В первую неделю января на второе по капитализации место после биткоина ненадолго вышла криптовалюта XRP компании Ripple, а она основана не на блокчейне.

Наконец, на обычные доллары в этом году нацелился не только Telegram. Китайская компания Ant Financial, ранее известная как платежная платформа Alipay, может провести IPO в конце 2018 года или начале 2019-го. Сейчас это самый дорогой в мире "единорог" - её оценивают в $ 75 млрд, то есть дороже, чем Uber. Помимо Alipay, компания владеет крупнейшим в мире фондом денежного рынка Yu'e Bao, системой кредитных рейтингов Sesame Credit и технологией, авторизующей плательщика по его изображению (Smile to Pay). Ant Financial часто называют самой крупной финтех-компанией мира (хотя PayPal всё-таки больше!). Компания ждёт разрешения китайских властей. В 2017 году она привлекла $ 4,5 млрд инвестиций по оценке всей компании в $ 60 млрд. Проект планирует охватить каждого третьего жителя Земли и довести клиентскую базу до двух миллиардов человек. Год назад Ant Financial заявила о закрытии сделки по приобретению платёжной системы MoneyGram (всего лишь за $ 880 млн), однако сделку не разрешила американская комиссия по иностранным инвестициям (CFIUS), которая отвечает за оценку влияния подобных сделок на национальную безопасность. Кстати, 11 января MoneyGram объявила о начале пилотного проекта xRapid вместе с Ripple, а в конце января стало известно, что японский инвестиционный гигант SoftBank намерен создать крупнейшую в мире платёжную систему на основе швейцарской Temenous Group - с этой целью SoftBank якобы берёт кредит $ 5 млрд под залог своей доли в Uber и других компаниях.

Делая вывод из этого обзора компаний, можно сказать, что рынок платёжных систем ожидает невиданная в истории конкурентная бойня.

Посмотрим, что же есть ещё интересного, кроме платёжных систем? И здесь мимо Китая проскочить не удастся. В апреле ожидается размещение крупнейшего шанхайского финансового маркетплейса Lufax (Lu.com) объёмом $ 6–9 млрд. Планируемое IPO пройдёт в Гонконге, а всю компанию оценивают в $ 60 млрд. Lufax стартовала в 2011 году с P2P-кредитования (peer-to-peer) и быстро распространилась на широкий круг финансовых и страховых сделок. В списке андеррайтеров IPO - Citigroup, JP Morgan, Morgan Stanley и Goldman Sachs, а также китайский инвестбанк CITIC Securities.

И наконец, не платежи, и не китайская - Social Finance Inc. - лидер и пионер рефинансирования студенческих займов. Дело в том, что общий объём студенческих займов в США составляет сейчас $ 1,48 трлн - это больше, чем весь российский валовой внутренний продукт в 2016 году. Оценка объёма долгов, которые могут быть рефинансированы, то есть потенциал рынка, составляет $ 150 млрд. Текущий объём сделок - $ 25 млрд, из которых $ 15 млрд пришлось как раз на Social Finances, Inc. Увы, компания не осталась в стороне от "модного поветрия" - IPO было отложено на волне борьбы с сексуальной невоздержанностью менеджмента. Вообще-то, ещё в 1912 году знаменитый немецкий социолог Вернер Зомбарт на двух с половиной сотнях страниц "Роскоши и капитализма" настаивал, что предприниматель - это мачо, превосходящий мещанина во всех видах активности и постоянно нуждающийся в дополнительных средствах для роста показателей и диверсификации любовной жизни. Неудивительно, что как предприниматели, так и инвесторы придают царящим в стартапах нравам, будь то Uber или SoFi, очень мало значения. Так, SoftBank, вложивший миллиард в SoFi в 2015 году, владеет 15% Uber, скандал вокруг которого разгорелся на той же почве летом. Однако лишь только на горизонте начинает маячить IPO, как мещанские (по классификации Зомбарта) нравы начинают иметь значение вместе с мещанскими деньгами. Инвесторы внезапно начинают относиться к нравственности со всей серьёзностью, поэтому в сентябре прошлого года бывшему трейдеру Майку Кагни пришлось отойти от руководства созданной им компанией, равно как и Трэвису Каланику пришлось оставить бразды правления Uber. Новый босс SoFi, Энтони Ното, который ранее работал операционным директором в Twitter, куда пришёл из Goldman Sachs, должен будет не только поднять моральный уровень, но и выбрать момент для IPO. Сейчас капитализацию компании оценивают в $ 4 млрд при выручке $ 650 млн. Кроме того, Ното должен решить, следует ли предложить рынку идею расширения деятельности на традиционные банковские услуги. SoFi подавала заявку на банковскую лицензию, но отозвала её в период кадровых пертурбаций.

Среди относительно недавних IPO финтех-компаний можно обратить внимание на Elevate Credit, Inc., которая разместилась в апреле 2017 года. Компания предлагает кредитные решения проблемным заёмщикам в США и Великобритании, её капитализация составляет $ 309 млн, выручка - $ 671 млн. Крайне низкий мультипликатор P/S (0,48) обусловлен значительной суммой долга ($ 450 млн), при этом основная масса аналитиков рекомендует бумагу к покупке.

Капитализация более крупной компании Lending Club - единственного публичного маркетплейса займов - составляет сейчас $ 1,672 млрд при выручке $ 558 млн. При условии стабильного роста мультипликатор P/S вполне может вырасти с сегодняшнего показателя 3 - пусть даже не до 8, как у PayPal, а хотя бы до 4, что в совокупности со средним прогнозируемым аналитиками ростом выручки на 20% вполне может поднять капитализацию компании на 60%.

Из числа стабильно растущих компаний индустрии назовём упоминавшихся в начале обзора FiServ (процессинг кредитных карт, акция выросла за год с $ 109 до $ 138, капитализация - $ 28,9 млрд, P/S 5,15) и BroadRidge Financial Services (сервисная компания, акция выросла с $65 до $95, капитализация - $11,3 млрд, P/S 2,67). Не стоит сбрасывать со счетов и традиционных игроков, которые отнюдь не заняли позиции пассивных жертв: стоимость акции Visa, Inc. выросла за год с $ 83 до $ 126, MasterCard - с $ 109 до $ 170, American Express - с $ 79 до $ 100.

Почему падает фунт?

Итак Фунт двинул вниз, почему спросите вы? Дядюшка Ливандос даёт свою аналитику. :)

Курс фунта к американскому доллару во вторник упал ниже уровня сопротивления 1.3200 и завершил сессию на отметке 1.3190. Такой динамике стерлинга поспособствовали выступления чиновников Банка Англии и выход ряда статистических данных.

Как и предполагалось, инфляция в Британии выросла до максимальной отметки за 5 лет – до 3%, что еще больше повышает шансы на повышение процентной ставки на ближайшем заседании ЦБ Англии 2 ноября. Текущая вероятность события составляет 84%.

Однако ни положительные данные, ни высказывания чиновников не смогли воодушевить фунт на рост.

Глава ЦБ Марк Карни не исключил, что ставки могут быть повышены в ближайшие месяцы. Он также допустил рост инфляции в октябре до пиковых 3%, и отметил, что компании стали больше сомневаться касательно спокойного выхода Великобритании из ЕС.

Дополнительным фактором давления на британскую валюту остаются переговоры по Brexit.

В четверг стерлинг опустился до минимальной отметки более чем за неделю – $1,3147 – после выхода предельно слабых данных по рознице.

Итак я думаю что на след. неделя интерес Бычков к покупкам начнется около отметки 1,31-3 её мы не видели и трейдеров гоняли как стадо баранов что в стиле банка Англии.