Это краткий обзор фундаментальных событий и их влияния на рынки.
Читайте, но помните рынок может пойти куда угодно а аналитика не есть ключ к успеху полностью. Одно дело торговать технимчески, но иногда и полезно почитать умников из брокеских компаний, которым за это деньги платят. Типа пошутил. Всем Удачи. Ссылка в конце. :)
Распродажа на фондовом рынке США – это здоровая коррекция или начало обвала? Еще рано судить, но абсолютно ясно, что во время сброса на мировом фондовом рынке лучшие результаты показывают американский доллар и японская иена. Это и произошло на прошлой неделе, когда иена и доллар выросли относительно большинства остальных ведущих валют. Иена всегда показывает лучшие результаты, чем доллар (если источник неопределенности не находится в Азии), а доллар – лучшие, чем все остальные ведущие валюты. Сильнее всего от распродажи американских акций пострадал британский фунт, за ним последовал евро, а наиболее устойчивыми были новозеландский доллар и швейцарский франк.
Поскольку никаких важных экономических данных в США не было, движение доллара зависело от резкого увеличения уровня волатильности и ослабления склонности к риску. Даже если коррекция закончилась, все, кто мог самоуспокоиться во время медленного и стабильного укрепления акций, получили на прошлой неделе холодный душ, который отбил у них желание возвращаться на рынок с былым энтузиазмом. Главная причина распродажи акций – это резкое увеличение доходности гособлигаций, и угроза, нависшая над экономикой США, весьма реальна, поскольку доходность десятилетних гособлигаций превысила 2,8%, а это напрямую виляет на стоимость заимствования для домовладельцев, потребителей и предприятий.
Данные из США на этой неделе опять будут в центре внимания, поскольку появятся отчеты о потребительских ценах и розничных продажах, но движение доллара и иены будет все равно зависеть от успехов акций и гособлигаций. Если акции продолжат падать, доллар и евро продолжат укрепляться, а USD/JPY прорвет 108,00. Если же они стабилизируются, мы можем увидеть консолидацию вместо покупки, поскольку инвесторы поверят, что падение закончилось только после нескольких недель восстановления.
GBP
Относительное ослабление фунта было неожиданным, учитывая, что Банк Англии занял однозначно «ястребиную» позицию. В своем квартальном отчете об инфляции центральный банк повысил прогнозы относительно роста ВВП в 2018 и 2019 гг. и заявил, что ставки, возможно, придется повышать раньше и быстрее, чем планировалось в ноябре. Настолько «ястребиный» подход стал полной неожиданностью для рынка, поскольку активность в производственном секторе и сфере услуг замедлилась в январе. Причинами ужесточения своей позиции Банк Англии назвал ограниченность неиспользуемых мощностей, избыточный спрос, растущие зарплаты, рост продуктивности, низкую безработицу и ускорение мирового роста.
К сожалению, слабые данные, укрепление доллара США и беспокойство по поводу выхода Великобритании из ЕС помешали фунту укрепиться. После публикации решения Банка Англии мы узнали, что в декабре объем промышленного производства сократился, а дефицит торгового баланса вырос, что поставило под сомнение оправданность «ястребиной позиции» центрального банка.
Что еще более важно, переговоры по поводу выхода Великобритании из ЕС идет не очень хорошо. Дэвид Дэвис, возглавляющий британскую сторону в переговорах, обвинил ЕС в том, что тот действует недобросовестно, и назвал риторику его документов некорректной. В пятницу руководитель европейской стороны заявил, что «переходного периода» может и не быть. В общем, вместо того чтобы достичь новых успехов, участники переговоров на прошлой неделе сделали шаг назад, что затмило «ястребиные» заявления Банка Англии, огорчив фунтовых «быков». На этой неделе в Великобритании появятся данные по инфляции и розничным продажам. Если они разочаруют, как мы ожидаем, фунту будет сложно укрепляться. При этом, когда фунт стабилизируется, он должен резко двинуться вверх, поскольку политика Банка Англии выйдет на первый план.
EUR
Хотя экономика еврозоны является одной из наиболее устойчивых, это лишь вопрос времени, когда валюта сдастся под давлением уклонения от риска и укрепления доллара США. Когда EUR/USD наконец-то закончила день ниже 1,24 после консолидации выше этого уровня в течение почти недели, распродажа набрала обороты, приведя к падению EUR/USD до 1,22. Это движение было вызвано не данными, поскольку увеличение объема производственных заказов и промышленного производства в Германии компенсировало ухудшение данных по торговому балансу и балансу счета текущих операций.
Чиновники Европейского центрального банка тоже не беспокоятся по поводу укрепления евро и говорили по большей части о том, как важно будет озвучивать планы в будущем. На этой неделе в еврозоне будет немного важных экономических данных, кроме отчетов о ВВП Германии и еврозоны в четвертом квартале, которые появятся в среду. EUR/USD ждет существенная поддержка рядом с 1,22, но не данные, а склонность к риску определит, прорвет валютная пара этот уровень или нет.
AUD
Из трех сырьевых валют сильнее всего на прошлой неделе упал австралийский доллар. Трейдеры по AUD/USD отрицательно отреагировали на ослабление розничных продаж и данных по торговле в стране, а также риторику решения Резервного банка Австралии по монетарной политике. РБА оставил процентные ставки без изменений и подчеркнул свою нейтральность, заявив, что инфляция останется низкой некоторое время и вырастет лишь постепенно в связи с укреплением AUD. Хотя инвестиции в недобывающие отрасли выросли, чиновники посчитали, что потребление домохозяйств остается ключевым источником неопределенности. Эти опасения могут усугубиться после появления данных по рынку труда на этой неделе, если окажется, что рост количества занятых замедляется. Цены на золото и медь тоже падали в последнее время, усиливая давление на валюты. Тем не менее, какими бы ни были данные, прорвет AUD/USD 0,78 или нет, зависит от движения американских акций, а после пятницы мы думаем, что в начале этой недели нас ждет ралли облегчения.
CAD
Канадский доллар упал до самого низкого за шесть недель уровня из-за снижения цен на нефть и ослабления экономических показателей. Все данные – от пятничного отчета о состоянии рынка труда до торгового баланса и индекса деловой активности от Ivey – оказались хуже, чем ожидалось. В январе количество рабочих мест в экономике сократилось на 88 тыс. Это не только намного хуже, чем ожидавшийся прирост на 10 тыс., но и самое большое месячное падение с 2009 г. Ослабление показателя было таким существенным, но уровень безработицы вырос до 5,9%. В результате USD/CAD двинулся вверх, но не смог удержать эти достижения, поскольку инвесторы нашли утешение в том факте, что количество рабочих мест на полный день продолжило расти. Хотя количество занятых на неполный день снизилось на 137 тыс., занятых на полный день стало больше на 49 тыс., что может быть признаком здоровой ротации на рынке труда.
Тем не менее, торговый баланс тоже неожиданно показал отрицательную динамику, когда дефицит вырос до самого высокого за пять месяцев уровня из-за ослабления не связанного с энергетикой экспорта, а индекс деловой активности от Ivey тем временем упал до самого низкого за восемь месяцев уровня. На этой неделе никаких важных экономических отчетов в Канаде не будет. USD/CAD ждет существенное сопротивление рядом с 1,26, поэтому на этой неделе будут подходящие условия для разворота, но для этого также потребуется, чтобы американские акции и склонность к риску стабилизировались.
NZD
Новозеландский доллар показывал лучшие результаты из-за роста цен на молочную продукцию, улучшения ситуации на рынке труда и спокойствия центрального банка по поводу укрепления валюты. Экономисты ожидали, что уровень безработицы вырастет, но вместо этого он упал до 4,5%, поскольку количество занятых увеличилось на 0,5%. Хотя Резервный банк Новой Зеландии снизил свой прогноз роста ВПП в первом квартале с 1,2% до 0,8%, исполняющий обязанности председателя Грант Спенсер преуменьшил важность укрепления валюты, заявив, что она почти не двигалась, а РБНЗ не беспокоится по поводу ее стоимости. Заместитель председателя Джон Макдермотт, также возглавляющий экономической направление, подчеркнул, что РБНЗ придерживает нейтральной политики, и предупредил, что ослабление инфляционных ожиданий может послужить причиной для снижения ставок.
Тем не менее, эти осторожные взгляды не помешали новозеландскому доллару откатиться от минимумов под конец недели. Индекс деловой активности в производственном секторе – единственный экономический отчет, который появится в Новой Зеландии на этой неделе, и, учитывая недавнее укрепление валюты, NZD должна и дальше показывать лучшие результаты, чем другие ведущие валюты.
Распродажа на фондовом рынке США – это здоровая коррекция или начало обвала? Еще рано судить, но абсолютно ясно, что во время сброса на мировом фондовом рынке лучшие результаты показывают американский доллар и японская иена. Это и произошло на прошлой неделе, когда иена и доллар выросли относительно большинства остальных ведущих валют. Иена всегда показывает лучшие результаты, чем доллар (если источник неопределенности не находится в Азии), а доллар – лучшие, чем все остальные ведущие валюты. Сильнее всего от распродажи американских акций пострадал британский фунт, за ним последовал евро, а наиболее устойчивыми были новозеландский доллар и швейцарский франк.
Поскольку никаких важных экономических данных в США не было, движение доллара зависело от резкого увеличения уровня волатильности и ослабления склонности к риску. Даже если коррекция закончилась, все, кто мог самоуспокоиться во время медленного и стабильного укрепления акций, получили на прошлой неделе холодный душ, который отбил у них желание возвращаться на рынок с былым энтузиазмом. Главная причина распродажи акций – это резкое увеличение доходности гособлигаций, и угроза, нависшая над экономикой США, весьма реальна, поскольку доходность десятилетних гособлигаций превысила 2,8%, а это напрямую виляет на стоимость заимствования для домовладельцев, потребителей и предприятий.
Данные из США на этой неделе опять будут в центре внимания, поскольку появятся отчеты о потребительских ценах и розничных продажах, но движение доллара и иены будет все равно зависеть от успехов акций и гособлигаций. Если акции продолжат падать, доллар и евро продолжат укрепляться, а USD/JPY прорвет 108,00. Если же они стабилизируются, мы можем увидеть консолидацию вместо покупки, поскольку инвесторы поверят, что падение закончилось только после нескольких недель восстановления.
GBP
Относительное ослабление фунта было неожиданным, учитывая, что Банк Англии занял однозначно «ястребиную» позицию. В своем квартальном отчете об инфляции центральный банк повысил прогнозы относительно роста ВВП в 2018 и 2019 гг. и заявил, что ставки, возможно, придется повышать раньше и быстрее, чем планировалось в ноябре. Настолько «ястребиный» подход стал полной неожиданностью для рынка, поскольку активность в производственном секторе и сфере услуг замедлилась в январе. Причинами ужесточения своей позиции Банк Англии назвал ограниченность неиспользуемых мощностей, избыточный спрос, растущие зарплаты, рост продуктивности, низкую безработицу и ускорение мирового роста.
К сожалению, слабые данные, укрепление доллара США и беспокойство по поводу выхода Великобритании из ЕС помешали фунту укрепиться. После публикации решения Банка Англии мы узнали, что в декабре объем промышленного производства сократился, а дефицит торгового баланса вырос, что поставило под сомнение оправданность «ястребиной позиции» центрального банка.
Что еще более важно, переговоры по поводу выхода Великобритании из ЕС идет не очень хорошо. Дэвид Дэвис, возглавляющий британскую сторону в переговорах, обвинил ЕС в том, что тот действует недобросовестно, и назвал риторику его документов некорректной. В пятницу руководитель европейской стороны заявил, что «переходного периода» может и не быть. В общем, вместо того чтобы достичь новых успехов, участники переговоров на прошлой неделе сделали шаг назад, что затмило «ястребиные» заявления Банка Англии, огорчив фунтовых «быков». На этой неделе в Великобритании появятся данные по инфляции и розничным продажам. Если они разочаруют, как мы ожидаем, фунту будет сложно укрепляться. При этом, когда фунт стабилизируется, он должен резко двинуться вверх, поскольку политика Банка Англии выйдет на первый план.
EUR
Хотя экономика еврозоны является одной из наиболее устойчивых, это лишь вопрос времени, когда валюта сдастся под давлением уклонения от риска и укрепления доллара США. Когда EUR/USD наконец-то закончила день ниже 1,24 после консолидации выше этого уровня в течение почти недели, распродажа набрала обороты, приведя к падению EUR/USD до 1,22. Это движение было вызвано не данными, поскольку увеличение объема производственных заказов и промышленного производства в Германии компенсировало ухудшение данных по торговому балансу и балансу счета текущих операций.
Чиновники Европейского центрального банка тоже не беспокоятся по поводу укрепления евро и говорили по большей части о том, как важно будет озвучивать планы в будущем. На этой неделе в еврозоне будет немного важных экономических данных, кроме отчетов о ВВП Германии и еврозоны в четвертом квартале, которые появятся в среду. EUR/USD ждет существенная поддержка рядом с 1,22, но не данные, а склонность к риску определит, прорвет валютная пара этот уровень или нет.
AUD
Из трех сырьевых валют сильнее всего на прошлой неделе упал австралийский доллар. Трейдеры по AUD/USD отрицательно отреагировали на ослабление розничных продаж и данных по торговле в стране, а также риторику решения Резервного банка Австралии по монетарной политике. РБА оставил процентные ставки без изменений и подчеркнул свою нейтральность, заявив, что инфляция останется низкой некоторое время и вырастет лишь постепенно в связи с укреплением AUD. Хотя инвестиции в недобывающие отрасли выросли, чиновники посчитали, что потребление домохозяйств остается ключевым источником неопределенности. Эти опасения могут усугубиться после появления данных по рынку труда на этой неделе, если окажется, что рост количества занятых замедляется. Цены на золото и медь тоже падали в последнее время, усиливая давление на валюты. Тем не менее, какими бы ни были данные, прорвет AUD/USD 0,78 или нет, зависит от движения американских акций, а после пятницы мы думаем, что в начале этой недели нас ждет ралли облегчения.
CAD
Канадский доллар упал до самого низкого за шесть недель уровня из-за снижения цен на нефть и ослабления экономических показателей. Все данные – от пятничного отчета о состоянии рынка труда до торгового баланса и индекса деловой активности от Ivey – оказались хуже, чем ожидалось. В январе количество рабочих мест в экономике сократилось на 88 тыс. Это не только намного хуже, чем ожидавшийся прирост на 10 тыс., но и самое большое месячное падение с 2009 г. Ослабление показателя было таким существенным, но уровень безработицы вырос до 5,9%. В результате USD/CAD двинулся вверх, но не смог удержать эти достижения, поскольку инвесторы нашли утешение в том факте, что количество рабочих мест на полный день продолжило расти. Хотя количество занятых на неполный день снизилось на 137 тыс., занятых на полный день стало больше на 49 тыс., что может быть признаком здоровой ротации на рынке труда.
Тем не менее, торговый баланс тоже неожиданно показал отрицательную динамику, когда дефицит вырос до самого высокого за пять месяцев уровня из-за ослабления не связанного с энергетикой экспорта, а индекс деловой активности от Ivey тем временем упал до самого низкого за восемь месяцев уровня. На этой неделе никаких важных экономических отчетов в Канаде не будет. USD/CAD ждет существенное сопротивление рядом с 1,26, поэтому на этой неделе будут подходящие условия для разворота, но для этого также потребуется, чтобы американские акции и склонность к риску стабилизировались.
NZD
Новозеландский доллар показывал лучшие результаты из-за роста цен на молочную продукцию, улучшения ситуации на рынке труда и спокойствия центрального банка по поводу укрепления валюты. Экономисты ожидали, что уровень безработицы вырастет, но вместо этого он упал до 4,5%, поскольку количество занятых увеличилось на 0,5%. Хотя Резервный банк Новой Зеландии снизил свой прогноз роста ВПП в первом квартале с 1,2% до 0,8%, исполняющий обязанности председателя Грант Спенсер преуменьшил важность укрепления валюты, заявив, что она почти не двигалась, а РБНЗ не беспокоится по поводу ее стоимости. Заместитель председателя Джон Макдермотт, также возглавляющий экономической направление, подчеркнул, что РБНЗ придерживает нейтральной политики, и предупредил, что ослабление инфляционных ожиданий может послужить причиной для снижения ставок.
Тем не менее, эти осторожные взгляды не помешали новозеландскому доллару откатиться от минимумов под конец недели. Индекс деловой активности в производственном секторе – единственный экономический отчет, который появится в Новой Зеландии на этой неделе, и, учитывая недавнее укрепление валюты, NZD должна и дальше показывать лучшие результаты, чем другие ведущие валюты.
Аналитика предоставлена Стримфорекс
Комментариев нет:
Отправить комментарий